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半导体、电子设备:电子元件景气延续 荐2股

信息来源:ic-123.com   时间: 2018-12-23  浏览次数: 94

    投资要点:


一周行情表现本周,上证综指下跌0.76%,创业板指下跌4.12%,电子(申万)指数下跌4.89%。本周涨幅前五的股票是维科技术、韦尔股份、超频三、华工科技(000988,股吧)和环旭电子(601231,股吧);跌幅靠前的是东山精密(002384,股吧)、长电科技(600584,股吧)、欧菲科技、兆易创新以及瑞丰光电(300241,股吧)。目前,电子板块TTM市盈率(整体法,剔除负值)处于25.43倍,相对于全部A股(非金融)的溢价比为1.42。


行业重要动态1)苹果发布会三款新机亮相2)IHS:超大尺寸面板市场迅速增长公司重要公告长电科技、证通电子(002197,股吧)发布股东拟减持公告;森霸传感、聚飞光电(300303,股吧)发布限售股解禁公告;环旭电子发布8月营收简报公告;扬杰科技(300373,股吧)发布设立全资子公司公告;英唐智控(300131,股吧)发布前三季度业绩预告;周策略建议本周电子板块下跌4.89%,其中跌幅最少的子行业为电子元件,下跌2.81%。


从部分被动元件及PCB公司三季报预告来看,仍保持较快增长,我们维持电子元件行业目前仍处于景气周期的判断。从电子元件的发展史来看,下游应用市场的变化与发展主导了电子元件市场的发展,此外,资本支出和技术升级也是电子元件发展的重要驱动力。从2017年起由于消费电子产品升级使得电子元件市场行情开始转好,我们预计未来随着5G和汽车电子的发展,被动元件、PCB需求将持续旺盛,同时叠加上游原材料涨价,环保限产等因素,电子元件行业将持续景气。被动元件方面,占电阻材料成本30%的陶瓷基板供应持续紧缺,部分基板厂商已向下游电阻厂发出暂停接单的通知,预计今年下半年基板价格可能再次调涨,建议关注三环集团(300408,股吧)(300408.SZ)。PCB方面,在需求旺盛、环保限产的情况下,建议关注扩产速度较快的胜宏科技(300476,股吧)(300476.SZ)。


风险提示电子产品渗透率不及预期;电子产品价格跌幅较大;市场系统性风险。


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